Дивергенция широты рынка

Широта рынка измеряет долю акций, участвующих в рыночном тренде.

Здоровый бычий рынок характеризуется широким участием — большинство акций растут вместе.

Когда фондовый индекс растёт, но широта ухудшается — всё меньше акций участвуют, а динамика индекса обеспечивается небольшой концентрацией крупных капитализаций — это сигнализирует о внутренней слабости рынка, невидимой при анализе только на уровне индекса.

Индикаторы широты включают линию роста-падения (A-D Line), процент акций выше 200-дневной средней, процент акций на 52-недельных максимумах.

Когда эти показатели расходятся с ценой индекса — индекс обновляет максимумы при ухудшении широты — возникает медвежья дивергенция, исторически предшествующая рыночным вершинам.

** **Пример 1:

** 2023 — Рынок акций США:

S&P 500 вырос на 24%, движимый 7 мегакэп-технологическими акциями (Magnificent 7 +107%), тогда как равновзвешенный S&P 500 вырос лишь на 13% → дивергенция широты рынка (доля акций выше 200-дневной МА упала до 55% при новых максимумах индекса) сигнализировала о риске концентрации ралли; при дальнейшем сжатии широты в Q3 2023 индекс скорректировался на 10%. **Пример 2:

** 2000 — Рынок акций США:

Широта Nasdaq рухнула за 12 месяцев до пика индекса — к январю 2000 года 60% акций Nasdaq уже были ниже 52-недельных максимумов, пока индекс обновлял рекорды на узкой поддержке мегакэп-технологий → последующая коррекция привела к падению индекса на 78%, тогда как большинство отдельных акций снижались уже больше года.