Экстремальное институциональное позиционирование COT

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) еженедельно публикует отчёты Commitment of Traders (COT), детализирующие позиционирование различных категорий участников рынка фьючерсов.

Для фьючерсов на валюты ключевые категории — управляющие активами, хедж-фонды и КТА.

Когда какая-либо категория достигает экстремальных уровней позиционирования — исторически за пределами двух стандартных отклонений от среднего — это сигнализирует о переполненной сделке, уязвимой к развороту при изменении условий.

Экстремальные длинные позиции по валюте означают, что большинство следующего за трендом капитала уже вошло в сделку.

Оставшихся покупателей мало, и любой неблагоприятный информационный фон может спровоцировать быстрое разматывание, поскольку переполненные лонги выходят одновременно.

Наиболее надёжные COT-сигналы возникают, когда экстремальное позиционирование совпадает с угасающим ценовым импульсом и перерастянутыми техническими уровнями.

Исторически экстремальные значения COT разрешались коррекциями в 10-15% в течение последующих 1-3 месяцев по мере разматывания и перепозиционирования переполненной сделки.