Стивен Вондран

Он пришёл в American Tower в 2007 и последнее время возглавлял подразделение вышек в США — крупнейший и наиболее прибыльный сегмент компании. Бизнес-модель American Tower — одна из самых привлекательных в инфраструктуре: компания владеет физическими вышками, на которых операторы вроде AT&T, Verizon и T-Mobile размещают антенны. Экономика мультиарендности означает, что каждый дополнительный оператор на вышке генерирует почти чистую прибыль при операционной марже выше 60%. Развёртывание 5G — секулярный попутный ветер, так как технология требует более плотных сетей с большим числом площадок и модернизацией оборудования. Вондран унаследовал стратегический разворот в дата-центры, обусловленный приобретением CoreSite за $10 млрд при его предшественнике. American Tower делает ставку на то, что конвергенция граничных вычислений, сетей 5G и AI-нагрузок создаёт спрос на совмещённую вышечную и дата-центровую инфраструктуру. Эта диверсификация ещё на раннем этапе, и инвесторы наблюдают, сможет ли дата-центровый бизнес достичь доходности, сопоставимой с вышечной моделью. Ключевой вызов Вондрана — оптимизация географического портфеля. American Tower выходит из Индии (рынок, страдающий от консолидации операторов и регуляторной непредсказуемости) при росте в США и Европе. Дивиденды с доходностью ~3% критичны для REIT-ориентированной акционерной базы. Вондран должен балансировать инвестиции в рост с дивидендными обязательствами, доказывая устойчивость инфраструктурного рва American Tower в эпоху возможного совместного использования вышек и дизрупции Open RAN.