Снижение глубины стакана продаж на CEX и рост давления открытого интереса
Механика паттерна:
На централизованных площадках характерная конфигурация давления ликвидности — это тонкая глубина продаж в топе стакана по сравнению с обычным размером сделки, при одновременном росте открытого интереса (OI) по perpetual и отрицательных или волатильных фондингах.
Интерпретация:
Участники рынка наращивают леверидж через деривативы, уменьшая пассивную продажную ликвидность на стакане, что создает уязвимость:
При делеверидже движения цен усиливаются.
Правила мониторинга:
- агрегируйте глубину продаж в диапазонах 0.5% и 1% по топ CEX и сигнализируйте о стойком снижении >20% неделя-к-неделе;
- отслеживайте суммарный OI в perpetual по RSR и изменения 7-дневного среднего по фондингу;
- мониторьте чистые притоки/оттоки RSR на CEX — внезапные притоки предвещают рыночное продавливание;
- выявляйте кластеризацию больших лимитных ордеров на ключевых уровнях.
Реакция в торговле/рисках:
Сокращайте длинные позиции при истончении продаж и росте левериджа; используйте защитные инструменты (шорт-фьючерсы, инверсные perpetual), масштабируя их под сценарии форсированной ликвидации.
При совмещении шока по фондингу и крупного притока на биржи ожидайте каскада ликвидаций и быстрого падения RSR.
Сигнал повторяем и служит для мониторинга рисков, связанных с левериджем.