Плановые разблокировки предложения усиливают давление продаж
Потенциал продаж увеличивается в моменты, когда значительная часть ранее заблокированного предложения становится свободно доступной для торговли; участники, получив ликвидность, могут частично или полностью монетизировать позиции.
Механизм базируется на увеличении доступного объёма для реализации при сохраняющемся спросе; если спрос не успевает поглотить внезапное увеличение предложения, это приводит к расширению спредов и усилению проскальзывания для крупных заявок.
Пример из рынка:
В фазах, когда выпуск блокированных эмиссий и венчурных аллокаций вступал в торговую фазу, рынки часто фиксировали коррекции и временное падение интереса спотовых и деривативных покупателей из-за переизбытка предложения.
Практическое применение:
Инвесторы отслеживают календарь разблокировок и заранее снижают размер позиций или используют хеджирование; маркет-мейкеры корректируют квоты и расширяют спрэд для учёта потенциального одностороннего предложения.
Метрика:
- circulating supply - on-chain transfer volume - net exchange flows - volatility Интерпретация:
Если объёмы предстоящих разблокировок значительны по сравнению со средним дневным объёмом и net flows отрицательны → ожидать роста нисходящего давления и волатильности если разблокировки протекают постепенно и метрики спроса поглощают притоки → риск снижения от разблокировок уменьшается