Расходы фонда — долгосрочная эрозия доходности
Коэффициент расходов — ежегодная комиссия за управление, вычитаемая из активов ETF в процентах от стоимости чистых активов.
Эта комиссия незаметно суммируется против инвесторов с течением времени:
Коэффициент расходов 1% в год, применённый к инвестиции в $100 000, компаундирующейся по 8% в год, даёт примерно на $380 000 меньше через 30 лет по сравнению с аналогом с 0,03%.
Механизм математически прост, но психологически недооценён:
Комиссии сокращают базу, на которой компаундируются будущие доходности.
Чем дольше горизонт удержания, тем разрушительнее высокий коэффициент расходов.
Для долгосрочных инвесторов сравнение коэффициентов расходов эквивалентных ETF-продуктов — одно из наиболее выгодных решений. **Пример 1:
** Сравнение компаундирования S&P 500 за 1990–2020 годы — индексный фонд Vanguard S&P 500 с примерно 0,03% коэффициентом расходов против активно управляемых взаимных фондов с 1,0–1,5%.
За 30 лет при идентичной рыночной экспозиции индексный фонд компаундировался почти до двойного конечного состояния по сравнению со среднестатистическим аналогом с 1% комиссией. **Пример 2:
** Потери на комиссиях облигационных фондов 2000-х — при доходности инвестиционного класса США 3–4% годовых расходы 0,5–1% поглощали 12–25% общего дохода.
Инвестор в дорогостоящий фонд мог зарабатывать 2,5–3% при 3,5–4% у низкозатратного аналога.
Пороги:
>0,5% годового коэффициента расходов для пассивного ETF на акции или облигации = высокий; >1,5% для активного или тематического ETF = требует значительной альфа-генерации; >2,0% = очень трудно обосновать на основе скорректированной на риск чистой доходности.
Хотите торговать по этому сигналу?
Открыть счёт у брокера →Barfinex не является инвестиционным советником. Это не финансовый совет.
Barfinex может получать вознаграждение при открытии счёта.