Шок предложения от запланированных сжиганий и механизмов комиссии
Краткое описание паттерна:
Токены бирж часто проводят запланированные программы сжигания, выкупа или внедряют механики поглощения комиссий, которые фактически выводят токены из обращения.
Для WRX такие механики создают повторяемый паттерн ликвидности:
При стабильном или растущем использовании платформы (комиссии, стейкинг, программы) запланированные выведения предложения усиливают ценовые движения.
Диагностические индикаторы:
Совокупное сожжённое количество в процентах от циркулирующего предложения за последние 30–365 дней, чистые потоки токенов в холодные кошельки биржи против горячих, ускорение накопления комиссий и объёмы блокировок onchain.
Триггеры для действий:
Известное приближающееся сжигание или резкое ускорение накопления комиссий в сочетании с устойчивыми/растущими объёмами торгов и сокращением глубины продавцов (измеряется глубиной стакана).
Правила мониторинга:
- ведите трекер запланированных событий сжигания и оцените объём вывода токенов;
- рассчитывайте эффективный флоут, вычитая заблокированные/стейкнутые/сожжённые токены из циркулирующего предложения;
- отслеживайте чистые притоки/оттоки на биржи, чтобы понимать, направляют ли крупные держатели токены на сжигание или на продажу.
Риски:
Сжигания сокращают предложение лишь при сохранении спроса; при падении активности или распродажах крупными держателями эффект отменяется.
Кроме того, непрозрачное выполнение сжиганий может быть предвосхищено.
Управление сделкой:
Размер позиции соотносите с ожидаемым процентом снижения флоата, используйте хедж в деривативах и следите за шорт-интерестом и стоимостью заимствования.