Сьюзен Хардвик

Сьюзен Хардвик стала CEO American Water Works в апреле 2025, сменив Уолтера Линча, руководившего компанией с 2020. Ранее она занимала пост CFO с 2019, что обеспечило глубокое понимание финансовой стратегии и модели регулируемого коммунального предприятия. American Water — крупнейшая публичная водная и канализационная компания США, обслуживающая примерно 14 млн человек в 24 штатах и 18 военных объектах. Бизнес-модель American Water построена на простом тезисе: водная инфраструктура Америки разрушается. Американское общество инженеров-строителей оценивает потребность США в инвестициях в водную инфраструктуру свыше $1 трлн в ближайшие десятилетия. Тысячи мелких муниципальных водных систем не имеют капитала, экспертизы и регуляторных ресурсов для поддержания безопасного водоснабжения. American Water приобретает эти системы и инвестирует в модернизацию, получая регулируемую доходность. Стратегия роста сочетает органическое расширение базы активов (замена труб, модернизация очистки, укрепление инфраструктуры) с приобретением муниципальных систем. Законодательство многих штатов облегчает этот процесс через законы о «справедливой рыночной стоимости», позволяющие муниципалитетам продавать водные системы по оценочной стоимости, а не по амортизированной балансовой, что делает продажу привлекательнее для нуждающихся в средствах местных властей. Как регулируемая коммунальная компания, American Water предлагает инвесторам предсказуемость: целевой рост EPS 7-9%, рост базы активов 8-10% и стабильное увеличение дивидендов. Акция торгуется с премией к другим коммунальным компаниям благодаря уникально благоприятной динамике спроса-предложения в водном секторе — в отличие от электричества или газа, вода не имеет замены, сталкивается с растущим дефицитом и пользуется двухпартийной поддержкой инфраструктурных расходов. Риск преимущественно регуляторный: результаты тарифных дел, затраты на экологическое соответствие и политическая чувствительность ценообразования на воду в эпоху обеспокоенности доступностью.