Гордон Браун

Реализовал знаковую институциональную реформу, перераспределив полномочия по монетарной политике и тем самым повлияв на риск-премии и волатильность стерлинга. В должности канцлера казначейства в 1997 году законодательно предоставил Банку Англии оперативную независимость и учредил Комитет по монетарной политике, которому поручено устанавливать процентные ставки для достижения установленного правительством целевого уровня инфляции. Закон и создание КМП — это зафиксированные нормативные акты с операционными правилами по голосованию, прозрачности и публикации протоколов. Зафиксировал процедурные инструменты, такие как рамки таргетирования инфляции, графики отчётности и режим коммуникации между Казначейством и Банком. Эти конкретные договорённости изменили ожидания участников рынка относительно будущих процентных ставок и доходности стерлинга, уменьшив политическую дискрецию при установлении ставок и тем самым влияя на оценку валюты и потоки капитала. Курировал последующие меры в периоды напряжённости и заложил прецеденты для взаимодействия фискальной и монетарной политик, используемые в позднейших кризисах. Закодированная передача полномочий по установлению ставок и механизмы публичной отчётности, созданные при его руководстве, существенно изменили управление стерлингом, его рыночную надёжность и набор инструментов, доступных политикам при реагировании на шоки.