Sudden rise in locked supply reduces circulating liquidity

Механизм:

Когда значительная часть предложения временно или условно выводится из ликвидного пула, соотношение спроса к доступной ликвидности меняется; при сохранении спроса даже умеренные заявки приводят к значительным ценовым движениям, а маркетмейкеры корректируют спрэд и уменьшают глубину для компенсации рисков непредсказуемого оттока заблокированных объёмов.

Market example:

В циклах, где вознаграждения за блокировку или стейкинг значительно увеличивались, наблюдались сокращения доступной ликвидности и усиление волатильности при попытках крупных сделок.

В таких эпизодах восстановление ликвидности было постепенным и зависело от сроков разблокирования и решений крупных держателей.

Practical application:

Участники отслеживают динамику заблокированного предложения для корректировки размеров исполнения, временного распределения входов и выбора тактик исполнения; при резких повышениях блокировок предпочтительнее снижать размер отдельных ордеров и использовать более гибкие стратегии управления риском.

Metrics:

• circulating supply - net exchange flows - order book depth - volatility Interpretation:

If locked supply rises sharply and circulating supply falls → expect higher price sensitivity and execution costs if locked supply stabilizes and flows return → liquidity conditions improve and execution costs decline